Um ein Meme zu zitieren: "Why not both?"
Ich glaube sogar, dass sowas noch am Häufigsten umgesetzt wird. Es muss ja nicht gleich in so schrecklichen Silmarillion'schen Wortvergewaltigungen enden, wie im Bsp. von Corti. ^^

Viel wichtiger, als der Name einer Sache, ist sowieso immer noch die Darstellung:
Elfen? Edel, gefährlich, unsterblich und wunderschön? Warum kann das nicht auch nur eine Fasade sein, hinter welcher sich ein Volk genozider, berechnender unsterblicher Fantasy-Faschisten verbirgt?
Orks? Grün, brutal, grunzend und generell schlecht gelaunt? Vielleicht wurde ihr Volk von Elfen versklavt und Jahrhunderte lang geschunden, resultierend in schlechter Laune.
Wie weit man bei solchen Welt-, oder Kulturschöpfungen geht, ist idR. ja nur an der eigenen Fantasie und den vorhanden Ressourcen begrenzt (wenn man selber nicht Hand anlegen will/ kann).
Ansonsten kann man auch so sehr leicht neue Dinge in bekannte Strukturen bringen.

@Sabaku:
Die "klassische" Voodoo-Religion kommt doch aus Haiti (ursprünglich West-, Zentralafrikanisch), zumindest das, was man heute so in der Popkultur für Voodoo hält.
(In der Realität, hat das nur wenig mit Nadeln in Puppen und Zombies, sondern viel mehr mit klassischen Natur- und Rachegeistern/ Göttern) zu tun.)