Bei Opera 8.5 war das irgendwo unter
Code: 
C:\Dokumente und Einstellungen\Kontenname\Anwendungsdaten\Opera\
Ich denke das ist auch bei anderen Operaversionen so, nur habe ich mehrere Versionen installiert, weshalb es da wohl Unterschiede gibt.

Das Format ist das selbe, wie auf dem Server. Vermutlich also FLV (FLash Video), welches von den Flashplayern der Webseiten verwendet wird.