Das hat nichts mit der Konfiguration vom Spiel zu tun sondern liegt an der Tatsache das dies nicht alle Grafikkarten können. Die 8800er-Serie ist zum Beispiel von nVidia die erste Generation die das kann. Wie es bei ATI aussieht weis ich nicht aber da können das auch nur die Top-Modelle.

Oblivion lässt aber unabhängig von den Fähigkeiten der Grafikkarte nur entweder HDR oder Anti-Aliasing zu also muß man den Umweg per Treiber nehmen.
Im Klartext: HDR in Oblivion aktivieren; AA via Treiber erzwingen