Wenn's Dir "nur" um das (De-)Aktivieren Deiner Mods geht und das Spiel ansonsten startet, kannst Du das auch mit dem Oblivion Mod Manager erledigen.

http://www.tessource.net/files/file.php?id=2097

Das ist imo eh besser als der Launcher, da Du damit z.B. auch komfortabel die Reihenfolge der Mods ändern kannst und ein paar nützliche Tools mit dabei hast.