Hast du irgendetwas zwischendurch verändert? Z.b. Plugins installiert?
Wenn ja, alle mal deaktivieren und testen.

Sonst fällt mir nur noch folgendes ein:

Lösche die Oblivion.ini in Eigene Dateien/My Games/Oblivion und starte das Spiel. Dann wird eine neue ini erstellt. Vlt. bringt das was.