Tritt dieser Grafikfehler noch bei anderen Spielen auf?

Was noch einen Versuch wert wäre, die Oblivion.ini
unter Eigene Dateien -> My Games -> Oblivion ausschneiden,
erstmal auf den Desktop packen und Oblivion starten.

Oblivion erstellt dann eine "frische" Oblivion.ini.

Falls die Grafikfehler auf irgendwelchen falschen Einstellungen beruhten,
sollten sie so der Vergangenheit angehören.