Lösung: Ohne Deinstallation neu installieren.
Führe die Installationsroutine von Oblivion nochmal aus,
der -5001 Fehler tritt auf, wenn das Spiel nicht anständig installiert wurde.

Bei der Installation dauerts am Ende sehr lange,
die Zeit muss man abwarten, sonst tritt oben genannter Fehler auf.

Also: Einfach Oblivion nochmal installieren, gleicher Pfad
und das Ende der Installation abwarten.