Dann geh mal zu Eigene Dateien -> MyGames -> Oblivion,
schneide da die Oblivion.ini aus und speicher sie Dir irgendwo zwischen,
dann starte Oblivion neu, es sollte eine neue Oblivion.ini erstellt werden.

Guck mal ob das den Fehler behebt.

EDIT:
Und poste mal bitte Dein System...