Meines Erachtens nach gibt es keine begrenzte Anzahl an Savegames.
Ist deine Festplatte voll?
Du löscht die Saves indem du im Laden oder Speichern-Bildschirm mit gedrückter Umschalt-Taste auf ein Savegame klickst.
Du kannst sie auch aus dem Ordner "Eigene Dateien\My Games\Oblivion\Saves" löschen.