Eigene Dateien---->> My Games---->> Oblivion---->> Oblivion.ini>>>> suche einen Eintrag namens bAllowScreenShot... den Wert dahinter schreibst du um auf 1. (Der 13te Eintrag unter [Display])

Speichern und fertig.
Sollte es dann noch nicht gehen liegt es daran das du Kantenglaettung aktiviert hast.
Entweder du stellst das aus oder du stellst es in den Spieleoptionen aus und aktivierst es ueber den Grafikkartentreiber, wenn moeglich.