Das ist der Dantooine-Bug von ATi, der sich glücklicherweise leicht lösen läßt:

Zwei mögliche Lösungen.
1. AA ausschalten und in der Oblivion.ini die Vertex Shader deaktivieren.
2. AA ausschalten und DNA- oder Omegatreiber verwenden (da ich nicht weiß, wie die mit Radeon Mobil-Karten zusammenarbeiten, würde ich erstmal zur Lösung 1 raten).