ich vermute sogar dass du das ohne neuinstallation einfach löschen kannst und oblivion einfach mal startest, dann denke ich legt das spiel den ordner neu an. würd ich mich aber nicht drauf verlassen, schau am besten einfach nachdem du einmal gespeichert hast kurz nach ob der ordner vorhanden ist.
wenn du aber nur die savegames weghaben möchtest dann geh einfach in den entsprechenden ordner und lösch sie.