Deine Grafikkarte ist leider zu alt. Es hilft wohl nur der Kauf einer neuen Grafikkarte.
Siehe auch hier.

Grüße
c³

P.S. Es gibt wohl bereits inoffizielle Lösungen, die versuchen Oblivion in SM1.4 darzustellen, so dass es (mehr oder weniger ) auch auf älteren Grafikkarten laufen sollte. Eine wirklich zufriedenstellende Lösung dürfte das allerdings nicht sein.