Nein, er ist nicht wieder level 1 (also bei mir wars zumindest nicht so, hab aber auch nur das Aussehen verändert, nicht die Rasse oder Klasse), aber einige skills und attribute werden zurückgesetzt. Die kann man aber per Konsolenbefehl ganz leicht wieder hochsetzen, man muss sich eben nur vorher aufschreiben wieviel man hatte.

befehl lautet
showracemenu

Die Befehle zum Hochsetzen der Attribute/Skills findest du, wenn du "help" in die Konsole eingibst