Erstaunlicherweise kennt sogar der IE first-letter, obwohl es CSS2 ist.

BTW, du kannst diesen Effekt auch mit CSS erzeugen - wenn die User die richtige Schriftart haben...
.bla:first-letter { font-size: x-large; positioning-voodoo: gumbo; font-family: "Zomg Gothic Fineprint", "Black Chancery", fantasy }
Bei font-family immer daran denken, als letzten Wert eine generische Familie anzugeben (was dafür in Frage kommt sollte dir jede bessere CSS-Referenzseite sagen können).