Ich hab den neuesten Grafiktreiber und das Problem schon gelöst: Es lag an alten PI-Dateien, wahrscheinlich vom Städtepaket Tamriels oder so...
Ich hab Oblivion einfach deinstalliert, den ganzen Data-Ordner gelöscht und dann wieder reinstalliert... danach hab ich noch schnell in Back-Up der Data erstellt und dann hab ichs gepatcht und alles lief wie geschmiert...
Jetzt kann ich endlich Shivering Isles durchzocken!!

Grüüßle und frohe Weihnachten noch, J-Master