Hm, ich hatte früher so ein ähnliches problem , aber nicht mit oblivion, sondern mit haufenweiße anderen games... ich hab dann irgendwann gemerkt: meine zwei laufwerke sind einfach nur Müll! die lesen fast nie etwas, und wenn, dann bestimmt falsch -.- Bei mir ging sogar eine Windows-Formatierungs-Neuinstallation (so nenn ich das einfach mal) wegen einem dieser übeltäter nicht... Später hab ich eins dafon gewechselt, und jetzt geht alles reibungslos. Erzählmal, wie alt ist dein rechner, bzw. deine laufwerke. möglicherweiße liegt es da dran.
Meine zweite vermutung wäre bei solch einem problem, das du die CD einfach nur schlampig behandelt hast, schau sie mal an, halt sie seitlich gegen eine mittelstarke lichtquelle. Sind dort kratzer? Fingerabdrücke? Manchmal kann es schon wegen staub schlecht gehen.

mfg