Hast du einen Joystick/ein Gamepad angeschlossen? Dann ändere mal in der Oblivion.ini diesen hier von 1 auf 0:

bUse Joystick=1

nVidia Karte? Auch wenn es abwegig klingt, weil eigentlich interior shadows... dann versuche mal in der Oblivion.ini diesen hier:

iShadowMapResolution=1024